Nota Informativa

14 de Março de 2025
A Fed manter-se-á em pausa | nota breve 14.03.2025
  • Esperamos que a Reserva Federal mantenha a taxa fed funds no intervalo 4,25%-4,50% na próxima reunião de 18 e 19 de março, dando continuidade à postura cautelosa que adotou desde o início do ano.
  • O balanço dos riscos dos dois mandatos da Fed, o pleno emprego e a estabilidade dos preços, não justifica, por enquanto, uma alteração da orientação da política monetária. O mercado de trabalho não mostra sinais de arrefecimento e a inflação fez poucos progressos nos últimos seis meses em direção ao objetivo dos 2% da Fed.
  • No entanto, as perspetivas económicas não são as mesmas que na reunião de janeiro, quando a Fed fez a primeira pausa no ciclo de flexibilização monetária. O nível de incerteza é agora muito mais elevado. A implementação errática e imprevisível da política comercial da nova Administração Trump, juntamente com a expetativa de cortes nas despesas públicas e na dimensão da força de trabalho federal, desencadearam uma deterioração do sentimento económico.
  • Contudo, prevemos que a Fed manterá o tom cauteloso na estratégia de política monetária. Acreditamos que a Reserva Federal vai querer mais dados para avaliar adequadamente o impacto das políticas económicas da Casa Branca, bem como mais meses de bons dados sobre a inflação, antes de tomar qualquer medida.