Nota Informativa

13 de Setembro de 2024
BCE baixa taxas de juro e mantém previsões para a inflação | nota breve 13.09.2024
  • Tal como esperávamos, e de acordo com as taxas implícitas no mercado monetário, o BCE reduziu a taxa de juro depo em 25 p.b. na reunião de setembro. O BCE justificou o corte com a boa evolução da desinflação nos últimos meses - embora mostrando cautela face à rigidez de algumas rubricas de preços dos serviços - e com a moderação dos custos salariais.
  • A decisão foi tomada por unanimidade do Conselho do BCE, ao contrário da redução da taxa de juro em junho.
  • O BCE considera que os dados mais recentes corroboram a sua previsão de que a inflação regressará ao objetivo de 2% até ao final de 2025, altura em que continua a esperar uma inflação média anual de 2,2%. As previsões para a inflação subjacente, por outro lado, foram revistas em alta em uma décima para este ano e para o próximo.
  • A Presidente Lagarde afirmou na conferência de imprensa que se espera uma subida da inflação no final de 2024, à medida que os efeitos de base das recentes descidas dos preços da energia se desvaneçam, o que constitui mais uma prova dos obstáculos ao processo de desinflação que o BCE tem vindo a antecipar nos últimos meses. Mas o BCE sublinhou, mais uma vez, a sua confiança nos dados e nas tendências a médio prazo para a definição da política monetária nas próximas reuniões.
  • A decisão de reduzir as taxas e a conferência de imprensa que se seguiu não tiveram um grande impacto no mercado, na medida em que já estava amplamente descontada e Lagarde ofereceu poucas novas referências para reuniões futuras. Em todo o caso, a leitura parece ter sido mista e, ainda que a probabilidade descontada nas taxas implícitas do mercado monetário de um novo corte das taxas na reunião de outubro tenha aumentado (embora muito ligeiramente), o euro apreciou-se ligeiramente face aos seus principais pares.