Nota Informativa

6 de Março de 2025
BCE corta taxas mas evita compromisso futuro | nota breve 06.03.2025
  • Como previsto, o BCE baixou hoje as taxas de juro em 25 p.b. (decisão quase unânime, já que o governador do banco austríaco, Holzmann, se absteve) e deixou a depo em 2,50%.
  • Este corte (o sexto desde os máximos atingidos em 2024) baseou-se novamente nos bons progressos da desinflação e na intensidade com que a flexibilização da política monetária está a ser transmitida (embora a concessão de empréstimos a taxas de juro mais baixas esteja a aumentar, ainda é contida).
  • O BCE também retirou, como esperado, a referência de que a política monetária após a última alteração continua a ser restritiva. Tal como explicado por Lagarde, a formulação escolhida (“A política monetária está a evoluir para uma orientação consideravelmente menos restritiva”) implica uma avaliação dinâmica que tem em conta o efeito da redução de 150 p.b. da taxa de juro em relação ao máximo de 4%, em oposição à avaliação estática da formulação anterior.
  • Lagarde sublinhou que o atual ambiente de incerteza geopolítica e de política económica impede o BCE de se comprometer de qualquer forma e que continuará a depender dos dados para decidir se faz uma pausa ou se volta a baixar as taxas de juro nas próximas reuniões.
  • Por outro lado, o BCE publicou uma atualização do seu quadro de previsões para a Zona Euro, no qual prevê uma inflação ligeiramente mais elevada e um crescimento económico ligeiramente inferior ao esperado em dezembro. Estas previsões ainda não incluem o impacto potencial do aumento da despesa pública alemã e europeia em defesa e outros.