Nota Informativa

20 de Outubro de 2025
Economia chinesa surpreende com crescimento sólido apesar das tensões comerciais e da fraca procura interna | nota breve 20.10.2025
  • O PIB chinês aumentou 4,8% em termos homólogos no 3T 2025, evidenciando uma desaceleração face ao trimestre anterior e ligeiramente acima do consenso dos analistas.
  • Em cadeia, o PIB registou um crescimento de 1,1% (vs. 1,0% no 2T 2025, revisto em baixa em 0,1 p.p.), uma aceleração inesperada, que contrasta com os indicadores de atividade de mais alta frequência que apontavam para uma fase de desaceleração.
  • Os indicadores de atividade mensais mostram um trimestre menos dinâmico. Em setembro, a produção industrial registou um crescimento homólogo de 6,5%, enquanto as vendas a retalho cresceram 3,0%.
  • Por sua vez, o investimento desacelerou em setembro (-0,5% em termos homólogos no acumulado do ano), a primeira contração desde agosto de 2020. O crescimento em cadeia também mostra uma desaceleração generalizada no mercado interno, compensada apenas pela aceleração das exportações (+6,6% no conjunto do 3T vs. 6,2% no 2T).