Nota Informativa

23 de Outubro de 2025
Inação do BCE: mente aberta face à incerteza | nota breve 23.10.2025
  • Não prevemos alterações na política monetária do BCE. A expectativa é que mantenha a taxa depo em 2,00% e continue sem dar pistas sobre a evolução futura das taxas de juro, ancorado numa estratégia de ir «reunião a reunião» e tomar decisões «de acordo com a evolução dos dados».
  • Os mercados incorporam uma probabilidade superior a 95% de que não haja alterações na reunião de outubro e atribuem uma probabilidade de 85% de que a taxa depo se mantenha em 2,00% no final de 2025. Isso está em linha com as mensagens dos próprios membros do BCE.
  • Não se deve confundir a recusa do BCE em falar de movimentos futuros com um caminho pré-determinado de taxas estáveis em 2,00%. Diante de uma ampla gama de riscos e perspetivas económicas inerentemente instáveis, a nossa visão é que o BCE adotou uma estratégia de longo prazo, recusando-se a responder a flutuações de curto prazo e reservando margem de manobra para reagir a possíveis mudanças substanciais no cenário.