The preliminary release showed that GDP rose 0.8% qoq and 2.4% yoy growth in Q3, driven by strong domestic demand. This along with the upward revision of historic series a month ago, led us to update our forecast for annual growth to 1.8%. For 2026 we kept annual forecast at 2.0%, as economy is expected to benefit from a set of tailwinds, such as NGEU funds, fiscal policy, easing financial conditions. Still, perspectives for the labour market suggest that private consumption will continue resilient. Risks for the scenario are balanced.
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