Nota Informativa

22 de Julho de 2026
A Fed fará uma pausa em julho no meio de dados mais positivos e novos riscos de inflação | nota breve 22.07.2026
  • Antecipamos a Fed mantenha as taxas de juro estáveis, deixando a taxa dos fed funds na faixa de 3,50%-3,75%. Embora os mercados descontem atualmente, com uma probabilidade de 25%, um aumento de juros já em julho, os dados mais recentes da inflação (melhores do que o esperado) e emprego (um pouco mais fracos do que nos meses anteriores) sugerem uma postura cautelosa por parte de uma Fed que não parece ter pressa para agir, apesar do tom dos discursos recentes.
  • O foco estará na forma como Warsh interpretará os dados do IPC, emprego e atividade económica divulgados desde junho, e se a postura hawkish adotada na sua primeira reunião será (ou não) amenizada.
  • O nosso cenário-base pressupõe taxas de juro estáveis em 2026 e 2027, embora os mercados continuem a descontar dois aumentos de juros nos próximos 12 meses.